南宋发行纸币：交子

    北宋以前，历代流通的贷币都是“硬币”，从贝壳、铁钱、铜钱到白银。到了商品经济繁荣的北宋中期，为了携带方便，在四川地区首先出现了由商人发行的纸币，称"交子"。这是世界上最早的纸币。交子可以在市场上流通，又可以兑换钱银，使用十分方便。

    1023年，北来政府在益州设立了"交子务"，开始由政府发行交子，并以铁钱为后备金。

    1105年政府又发行了“钱引”（新的纸币），取代交子。

    1161年3月11日（宋绍兴三十一年二月十三日）南宋政府发行了以铜钱为本位的纸币"会子"。纸币的面值分壹贯、贰贯、叁贯3种，后又增加贰伯文、叁伯文、伍伯文3种，通行于东南各地。不同面值的"会子"图案也不尽相同，并印有发行机关名称、面值、界数（三年换发一次，为一界）。票面上还印有捕捉伪造和使用假币者的赏格。政府还规定：抓到伪造“会子”者，若不愿领赏，可授一官职。

    交子被认为是世界最早使用的纸币，发行于中国宋朝时期1023年的成都。

    交子面额由一贯至十贯不等，发放时临时填写。后改为印发，有五贯、十贯两种，不久又改为一贯和五百文。发行原有定额，每两年整为一届，到期造新换旧，严禁民间私造。神宗时，规定交子一次印行可行用两届，发行额相应增长一倍，交子开始贬值。宋哲宗时，无限制地增印，交子贬值更厉害。宋徽宗崇宁四年(1105年)，改交子为钱引。陕西等地也曾一度使用交子。南宋初年，淮南路发行过两淮交子。

    据清《续通典．食货》的〈钱币．上〉写著，交子应为三年一届，其肇因始于宋代之铜钱与铁钱混用而不便于携；迄神宗时，交子正式由官方所承认，即熙宁初年将伪造交子等同于伪造官方文书。